台經永續學院電子報第55期
永續學院編輯室 (2025/03/26) 《永續學院編輯室》
✏️ 關鍵字：創新板、創投、永續經營、綠色轉型、土壤碳匯、農業減碳、AI、晶片、英特爾、ESG、永續法規
焦點新聞集錦
台經院：通膨壓力再起，牽動民生與產業韌性考驗
全球經濟籠罩於「川普政策不確定性」與地緣風險加劇的陰影下，保護主義升溫、美歐同步上調通膨預期，使通膨問題再度浮上檯面，並對民生消費與產業發展帶來雙重挑戰。2月美國CPI年增率降至2.8%，但核心通膨仍維持3%以上，反映物價壓力仍具黏性；歐元區與日本雖通膨略為趨緩，食品與核心物價仍有支撐；中國則陷入通縮壓力，CPI年減0.7%，反映內需疲軟。台灣方面，2月CPI因春節高基期年增僅1.58%，但平均1~2月CPI回升至2.12%，其中食物類年增率達3.85%，顯示民眾生活成本壓力不減，企業營運亦受原料與工資上升所影響。
創新板獲利翻轉，激活資本市場
自設立以來，創新板專注扶植具潛力的新創企業。根據最新財報，2024年創新板20家掛牌公司合計營收達249.6億元，年增幅高達78.61%，遠超全體上市公司平均成長率的13.29%，且全部企業皆實現正成長，展現驚人動能。擺脫過往虧損印象，已有65%創新板公司轉虧為盈，顯示其經營模式逐漸成熟、具備穩健獲利能力。在估值方面，創新板整體股價淨值比（P/B）達4.47倍，其中數位雲端產業更高達6倍，顯著領先傳統上市櫃同業。台灣創新板指數自年初以來上漲10.15%，市場交投熱絡，累計成交值已逼近去年全年的六成，顯示市場關注度與資金熱度持續上升。對新創企業而言，創新板提供資金籌措與品牌能見度的雙重優勢，應積極評估掛牌時機。相對地，其他較為成熟的企業則須留意資金可能轉向創新企業所帶來的資本排擠效應。
15家企業獲淨水永續獎引領綠色轉型
環境部日前舉辦第二屆淨水永續獎頒獎典禮，共表彰15家在廢水處理領域積極落實創能、減碳與資源循環的企業，這些企業透過沼氣發電、資源回收及AI智慧管理等創新技術，展現具體的綠色轉型成效。例如，台以環能公司每日可發電1,500度，成功解決畜牧廢水污染問題；台積公司則回收高濃度氫氟酸液，年產2,117噸高純度冰晶石，兼顧經濟效益與環境責任。企業可參考上述成功案例，導入綠色技術以提升營運韌性與市場競爭力，並持續掌握環保法規趨勢，及早布局、有效降低潛在風險。
土壤碳匯新制上路農業減碳迎新機
環境部近日通過「改進農業土壤管理方法學」，為我國首項屬於「農業及土地利用」類別的本土溫室氣體自願減量方法，藉以擴充自然碳匯工具，助力邁向淨零碳排目標。該方法規定專案土地近10年須為穩定農業用途，並透過施用有機資材、作物殘體及制度化管理等措施提升土壤有機碳含量，但不得造成作物減產超過5%。其減碳成效僅可列為碳匯，不得納入減排項目，並須經第三方查驗與環境衝擊評估。在量化設計上提供三種評估模式，並要求即時對應國際標準如Verra或PACM更新。對農業相關中小企業而言，此舉開啟以農業固碳換取碳權的新契機，惟需投入相應專業與資源；非農業產業則可評估與農業碳匯合作模式，以強化ESG佈局，或提前因應碳交易市場潛在成本變動所帶來的衝擊。
四位華人掌舵晶片巨頭改寫AI戰局
AI浪潮席捲全球，四大晶片巨頭英特爾、輝達、超微與博通的掌舵者皆為華人，掀起一股「華人領軍」風潮。英特爾新任CEO陳立武具備深厚創投背景與半導體產業經歷，被視為重振公司競爭力的關鍵推手；輝達黃仁勳憑藉AI GPU領先優勢，帶動市值突破3.6兆美元，穩坐「AI教父」地位；超微蘇姿丰成功重塑公司架構，帶領股價飆升逾37倍，榮獲《時代》雜誌評選為年度CEO；博通陳福陽則透過精準併購推動企業轉型，將業務從半導體延伸至軟體領域，穩健掌控高毛利現金流。此現象不僅彰顯華人在全球科技產業的深遠影響力，也為中小企業提供關鍵啟示：唯有善用多元人才、培養國際視野，方能在激烈競爭中突圍創新、穩健成長。
波音奪下F-47戰機合約，美國空軍邁向第六代
美國總統川普近日宣布，國防部已將下一代空中主宰（Next Generation Air Dominance, NGAD）計畫的戰機合約授予波音公司，並命名新戰機為F-47，未來將取代現役的F-22猛禽戰機。F-47將搭載最先進匿蹤技術，並具備與多架自主無人機協同作戰的能力。波音防務部門臨時執行長史蒂夫·帕克表示，公司已投入重大資源，準備提供具劃時代意義的NGAD戰機。未獲合約的洛克希德·馬丁則對結果表達失望，並表示將等待與美國空軍進一步討論未來合作可能。
美國創投聚焦AI與Web3資金回暖信號明確
2025年2月美國新創企業募資總額達101億美元，年增近九成，顯示創投市場呈現回溫跡象。其中，Web3與元宇宙領域在沉寂一段時間後再度受到矚目，Infinite Reality一案獲得高達30億美元注資，占整體募資近三成，顯示資本對新型態內容與虛擬互動平台的長期潛力仍抱持期待。人工智慧領域則維持高度活躍，當月共完成103筆交易，總額達18.6億美元，反映該產業熱度不減，創新仍處於多點開花的早期階段。醫療保健領域亦獲得17.3億美元資金，主要聚焦於數據整合與決策支援技術，顯示AI正加速滲透醫療應用場景。整體而言，創投資金正聚焦於具備跨領域整合潛力的產業鏈關鍵節點，預示未來創新走向更加融合與應用導向。
迎戰永續規範壓力企業揭露成新常態
全球永續法規正加速演進，企業揭露ESG資訊已由自願性轉為強制性，影響範圍涵蓋公司治理、環境管理、人權保障與供應鏈監管。歐盟自2023年起實施《企業永續發展報告指令》（CSRD），要求逾5萬家企業依據歐洲永續發展報告準則（ESRS）編製報告，並須通過第三方查證，報導內容涵蓋「雙重重大性」原則，即企業需說明永續議題對財務與營運的衝擊，以及對外部社會與環境所造成的影響。2024年通過的《企業永續盡職調查指令》（CSDDD）更進一步要求企業針對自身與供應鏈的環境與人權風險進行盡職調查，預計自2027年起正式實施。美國證券交易委員會（SEC）亦規定上市公司須揭露氣候風險資訊；英國則強制優質上市公司依據TCFD建議揭露氣候相關財務資訊。香港聯交所自2019年起強化ESG揭露準則，要求企業更全面披露治理架構、溫室氣體排放與社會議題。台灣方面，由金管會與環境部分別負責企業永續資訊管理：金管會要求所有上市櫃公司須於2025年前完成永續報告書，首次撰寫者應參照GRI 2021準則、SASB與TCFD等架構；環境部則針對年排碳超過2.5萬噸CO₂e的512家企業，要求其強化碳資訊揭露與管理。面對日益嚴格的法規要求，企業應及早布局利害關係人議合、重大議題鑑別與數據蒐集等核心流程，並掌握雙重重大性、DEI人權、生物多樣性及TCFD/TNFD等新興標準。中小企業若欲順利接軌國際供應鏈，應加速導入永續治理架構與資訊管理能力，並正視永續要求日益內嵌於金融授信與採購決策中的趨勢，唯有積極應對，方能在「川普2.0時代」維持競爭韌性與市場連結。
楊立昆於GTC大會上質疑黃仁勳觀點
在近期GTC大會上，Meta首席AI科學家楊立昆（Yann LeCun）針對輝達CEO黃仁勳的觀點提出不同見解，特別在AI技術的未來發展方向上表達保留態度。楊立昆指出，儘管輝達在GPU領域的領先地位對當前AI發展至關重要，但未來的AI系統可能不再完全依賴現有的GPU架構，其他計算架構與演算法方法將可能在新一代AI發展中扮演關鍵角色。此番言論引發業界廣泛討論，對中小企業而言，亦具重要啟示——在投資AI基礎設施與技術佈局時，應審慎評估多元技術選項，避免過度依賴單一供應商或技術體系，以強化長期彈性與創新空間。
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參考資料
台經院３月份景氣動向調查，台灣經濟研究院
營收高成長、獲利佳、估值領先！創新板顛覆市場印象，證交所
15家淨水永續企業出列–廢水創能、減碳、循環綠色轉型典範，環境部
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