【國際政經瞭望】驅動綠色資本與創新商機—企業如何將國際永續評鑑指標轉化為營運競爭力
吳恆毓（台灣經濟研究院助理研究員） (2026/09/09) 《台經月刊第49卷第9期》
隨著國際永續評鑑及我國政策推進，ESG資訊揭露已成為引導資本配置與評估企業競爭力的核心指標。本文分析MSCI ESG、DJBIC及FTSE Russell Index等國際主流永續績效評鑑，並介紹TIP台灣永續評鑑發展，探討評鑑指標對企業營運與決策的影響。面對評鑑日益重視量化數據、雙重重大性及產業財務關聯性，建議企業強化量化數據與法規接軌，將評鑑指標內化為風險管控工具，並穩固綠色供應鏈與爭取轉型資金，將永續規範轉化為國際競爭優勢。
在全球淨零與永續轉型浪潮下，環境保護、社會責任及公司治理(Environmental, Social, and Corporate Governance, ESG)相關指標已逐步納入跨國供應鏈評估項目。面對國際大廠減碳需求及我國政策規範，中小企業需適時調整其營運策略。因此，本文預計透過剖析外部永續指標，引導業者將其內化為內部體質檢視與風險管控工具，以期協助我國企業將永續轉型壓力轉為提升國際競爭力。
國際永續績效評鑑發展趨勢
根據世界企業永續發展協會(World Business Council for Sustainable Development, WBCSD)統計(2020)，全球已有600多種ESG評分機制，現階段主流評鑑評估面向主要涵蓋氣候風險、供應鏈管理及內控制度等具財務關聯性議題。為提升評估客觀性，評鑑機構逐漸重視量化數據揭露。評鑑結果亦反映於金融市場的資金分配，引導資金流向低風險並具備永續管理能力的企業。
為協助企業理解國際永續評鑑評分邏輯，以數據化方式呈現階段性成果，作為接軌國際標準的評估依據，以下將針對目前國際主流永續績效評鑑，包含：明晟永續指數（Morgan Stanley Capital International ESG Indexes, MSCI ESG，注1）、道瓊領先指數（Dow Jones Best-in-Class Indices, DJBIC，注2）、富時羅素指數(Financial Times Stock Exchange Russell Index, FTSE Russell Index)等三大指數進行說明。
（一）明晟永續指數
MSCI成立於1969年，由母公司明晟公司與摩根士丹利資本國際公司合作成為全球第一家指數公司，最初以編製國際股票市場指數聞名，後續逐步發展出ESG評等與投資工具，為投資人提供衡量企業ESG表現的基準。
1.內容概要
MSCI ESG建構流程奠基於嚴謹的量化數據與客觀標準，主要分為四大階段：
(1)資料蒐集：廣泛擷取企業年報、永續報告書，以及政府、非政府組織等逾千個外部公開資料來源，確保資訊的多面向與即時性。
(2)議題篩選與加權：依據產業特性，自十大主題下之33項ESG關鍵議題（注3）中挑選具重大財務影響之項目並設定權重，例如：能源業側重碳排放，金融業則偏重公司治理。
(3)指標評估與同業比較：從政策承諾、實際績效及爭議事件三面向評分，並套用行業標準化模型與同業進行相對風險管理能力之比較。
(4)綜合評級與審查：將分數轉換為評級，維持年度更新並對重大事件進行動態監控。
MSCI ESG評級主要針對公司在ESG等三面向之績效表現結果進行加權計算，總分介於0~10分，並劃分為領先（AAA至A）、平均（BBB至BB）至落後（B至CCC）等七個評級。
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