【國際政經瞭望】央行數位貨幣發展之各國政策做法與影響
施雅庭 (2022/09/08) 《台經月刊第45卷第9期》
緣起與趨勢
開啟各國央行積極面對數位貨幣發展的契機，主要與2009年橫空出世的比特幣(Bitcoin)有關，區塊鏈作為其底層技術，揮舞著「去中心化」的旗幟，試圖挑戰政府的法幣地位。再加上，2019年臉書推出「Libra」穩定幣，將支付系統與其廣大的社群力量結合，打造超越國家主權的世界級貨幣，威脅各國央行獨占的鑄幣權及金融穩定，遂引起各國逐步構思「央行數位貨幣」(Central Bank Digital Currency, CBDC)發行的可能。
再者，2020年COVID-19疫情肆虐全球，為避免沾染紙鈔、零錢上的病毒細菌，電商、外送、線上點餐需求暴增，無接觸消費成為主流。根據資策會產業情報研究所(MIC, 2022)公布的「2021年行動支付消費者調查」可以發現，台灣民眾對於行動支付的偏好度已從2020年37%成長至50%；2021年行動支付平台開發商Boku更有一項調查顯示，行動錢包在2019年已取代了信用卡，成為全球最廣為使用的支付型態，估計全球行動錢包的數量將從2020年的28億個成長至2025年的48億個，成長率高達74%，再再邊緣化央行提供支付工具的角色，CBDC成了央行勢在必行的重要規劃之一。
發行動機與原則
因發行CBDC影響層面從私人通貨擴及總體經濟，需要有非常審慎的評估過程，故目前已正式發行的國家極少。依據國際清算銀行(BIS) 2022年年初所公布的報告顯示，2020年全球65家央行中（附注），有86%央行表示正考慮發行CBDC，其中60%央行進入實驗或是概念驗證階段，該機構估計至2024年全球將有1/5的人口使用CBDC。不過，站在國家的立場來說，由於CBDC發行的科技含量高，所涉及的相關技術也遠比實體現金複雜，所以不同國家會基於其經濟發展狀態及國情考量有不同的發行動機，大致可以歸納如下。
（一）普惠金融的手段
對金融設施相對落後的國家，如中南美洲、非洲等開發中國家，能透過CBDC的發行，確保一般民眾免除地域限制，降低交易成本，實現普惠金融。
（二）填補現金消失的缺口
在部分東亞與歐洲現金支付已漸漸消失，取而代之的是簽帳卡、信用卡或第三方支付等方式，而這些支付行為通常央行難以完全掌握，為貨幣政策與金融監管帶來諸多不確定性。CBDC則是央行在準備金與實體現金兩大類之外的第三種貨幣，央行能藉此減輕現金邊緣化所帶來的壓力、重掌貨幣主導權、提升支付安全性，以避免被私營機構壟斷。
（三）提升境內與跨境支付效率
通常這類國家本身已具有相對完善且健全的貨幣體系，對他們而言CBDC的發行並不急迫，唯一的誘因在於若各國的CBDC能採共通架構，則跨境支付與匯款將無需透過銀行等相關基礎設施進行，能大幅降低跨境交易與匯款成本，提升支付效率。
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