【亞洲政經瞭望】東協五國產業投資機會分析
鄭漢榮、王睦鈞 (2013/12/05) 《台經月刊第36卷第12期》
東協為全球人口總數第四大地區，年輕人口與中產階級均預期會大幅成長，可望帶來充足的勞動力與消費人口。此外，過去十年東協是吸引外資流入成長最快的區域之一，主因是年輕化的人口結構，強勁國內消費與穩定金融政策。中國享受了20多年的人口紅利即將枯竭，反觀東協擁有較高的人口紅利、接近六億人口的內需市場，以及積極與周邊地區簽訂自由貿易協定，使東協經濟前景相當看好。
在此趨勢下，周邊國家無不積極掌握投資東協的機會，以日本為例，日本貿易振興機構公布2013年1~7月對外投資數據，日本對東協國家的投資達113億美元，是同期對中國投資的兩倍。對台灣企業而言，前進東協所面臨的問題不是「要不要去？」的是非題，而是「哪裡是產業利益最大投資地點？」的選擇題，包括東協各國在生產投入面的成本評估，例如：資本、勞動、原材料與中間財的供應情形、各國對於產品運輸與物流的支援狀況，以及市場需求等。
國際生產折衷理論簡介
國際生產折衷理論是由英國瑞丁大學(University of Reading) John Dunning教授於1977年所提出。該理論認為企業必須同時具備擁有優勢(ownership advantages)、內部化優勢(internalization advantages)和地點優勢(location advantages)才能從事有利的海外投資活動。
（一）擁有優勢
擁有優勢係指企業可以搶得海外市場占有率及獲得利潤的優勢，例如：企業擁有無形資產，諸如生產管理面、技術know-how或市場行銷面所產生的優勢，或是企業規模經濟所產生的優勢。
（二）內部化優勢
內部化優勢係指企業為降低交易成本，將某種功能編入企業內所產生的優勢。例如：設立當地子公司，將海外活動內部化。
（三）地點優勢
地點優勢係指投資地點所擁有的優勢，企業只能適應和運用這項優勢，主要包括作為生產地點的條件，例如：自然資源豐富或便利地理位置等，以及該國的政治經濟制度，政策法規等基礎設施。
東協五國的地點優勢分析
根據國際生產折衷理論，投資地點產生優勢的要素包含生產投入、產品運輸與物流，以及產品需求等。各層面的優勢來源說明如下：生產投入面，應當考量投資地點取得資本、勞動、原材料與中間財等生產要素的便利性，及當地基礎建設的供應程度—(1)資本方面，每個國家吸引外資優惠的要求與政策穩定性大不相同，影響投資地點的優勢條件；(2)勞動方面，勞動人口充足且低所得水準的國家，其勞動薪資水準通常也會較低。然而只比較勞動薪資是不夠的，勞工的生產力與品質也必須列入考量；(3)原材料與中間財方面，如果可以在投資地點獲得供給，就可以節省成本，特別是已形成產業群聚的地點；(4)基礎建設方面，則包含電力、水與其他能源，及工業區服務等層面。
產品運輸與物流面，則可由比較各國硬軟體方面來評估，包括硬體方面的運輸基礎建設，與軟體方面的海關運輸效率等。至於產品需求面，優勢來源將依產品屬性而有所差異，若產品屬性為消費財，那麼國內市場規模將是關鍵；若產品屬性為資本財或中間財，就必須考量產業聚落的密集程度。
東協市場、產業群聚、泰國投資環境、越南供應鏈、台日產業合作、人口紅利、貿易戰略佈局、製造業轉型、區域經濟整合、自由貿易協定
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