【專題探索】互聯網金融模式與創新——線上天使投資平台發展趨勢
鄭緯琦 (2015/05/20) 《台經月刊第38卷第5期》
傳統金融模式下，金融交易的雙方或多方主體面臨很高的資訊搜尋、借貸方媒合，以及資訊處理成本等，需要借助專業的金融中介機構來降低上述交易成本。科技與資訊科技的發展，大大降低了資訊獲得、加工與處理的成本，使得金融活動的交易成本與資訊不對稱的程度都顯著下降。因此，專業金融中介機構的上述功能可以被網路等新技術手段所取代，讓資金供需雙方不需要透過實體金融仲介機構進行媒合。目前如AngelList與天使匯這類的網路平台，提供滿足創業家與天使投資人需求的媒合環境，對於降低早期資金供需雙方之交易成本，活絡創新創業之集資能量，發揮重要的效用。
天使投資的重要性
在成為商業化成功的企業之前，新創企業需歷經不同的發展階段。在早期發展往往因負現金流量與高失敗風險，許多傳統的籌資來源並不完全適用於創新型企業，非正式的投資者往往是企業種子期與早期階段主要財務挹注對象，例如：家族與朋友以及天使投資。雖然目前並無一致性的天使投資人定義，有在非正式投資與天使投資的文獻中出現許多相關的概念，概念性來說，「天使投資」指個人出資協助具有專門技術，或獨特概念而缺少自有資金的創業家進行創業，並承擔創業中的高風險和享受創業成功後的高收益。或者說是自由投資者，或非正式風險投資機構對原創項目構思，或小型新創企業進行的一次性的前期投資。
投資天使的類型
根據歐盟戰略評估服務中心(Centre for Strategy & Evaluation Services, CSES)，投資天使的類型包括以下五種：
（一）個人
最常見的投資天使組織類型是由個人自行接觸並直接投資一家公司。由於區域上與專業領域上之限制與偏好，個人天使的案源管道較貧乏，因此存有潛在可投資項目之數目愈來愈少之問題。國際資金來源公司(International Capital Resources, ICR)在1998年對600名個人投資者所做之調查顯示（王儷容，2002），有57%的企業天使是透過朋友、家族成員、或共事者之引薦而得到案源；有31%則得自專業人士的推薦；而僅有12%的企業天使是從尋找資金支援之公司的非家族成員代表而得知案源。因此，有些天使會透過一些組織來接觸有潛力的新創公司。
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