【景氣特別報導】台灣經濟景氣回顧與展望
孫明德 (2014/01/07) 《台經月刊第37卷第1期》
全球經濟歷經2012年的動盪與波折，原本在2013年首季逐漸回復穩定，不過，國內民間消費表現出乎意料的疲弱，首季僅有0.30%的成長率，外貿對經濟貢獻也呈現負值，雖然在民間投資帶動下，經濟成長率尚能維持在1.62%水準，但卻讓各界對台灣2013年景氣看法由原本樂觀轉趨保守。
加上接踵而來的兩韓戰爭危機、賽普勒斯金融問題、H7N9疫情、聯準會量化寬鬆可能退場疑慮，其後更面臨美國政府關門及財政協商破局等不利因素影響，使得全球經濟受到衝擊，台灣各項經濟數據也無法有效改善，出口及外銷訂單等數據時有波動，整體經濟難以擺脫低迷不振困境，使得第三季經濟成長率再度降至2%以下，僅有1.58%，顯示景氣表現欲振乏力。以下分別就2013年台灣主要經濟數據進行回顧分析，並展望2014年國內外經濟情勢，以及我國可能面對的不確定因素。
國內經濟情勢回顧
國際情勢不穩，首先衝擊的是台灣的貿易表現，根據財政部統計顯示，我國2013年1~10月累計出口為2,527.5億美元，較2012年同期成長1.0%。在成長的產品項目中，以礦產品（含汽柴油）成長11.4%最高，其次為電機產品9.1%及電子產品的3.9%，而在出口減少的項目中，受到日圓貶值所帶來的競爭壓力影響，機械產品出口較2012年同期減少4.1%，尤其是工具機受到衝擊最大，年減率為18.4%。在進口部分，累計1~10月我國進口2,245.1億美元，較2012年同期減少1.1%，主要是受到外部需求不振，進口比重較高的農工原料較2012年同期減少3.1%所致，資本設備則因第一季投資熱絡，累計1~10月仍有3.2%的成長幅度，消費品進口也較2012年同期成長了9.1%，在出、進口相抵後，累計1~10月出超金額為282.4億美元，較2012年同期增加50.4億美元。
由於貿易數據起伏不定，也影響了台灣廠商的生產表現與投資信心，累計2013年1~10月工業生產僅增加0.47%，製造業增加0.32%。其中主要產業僅有兩項生產呈現正成長，其中電子零組件業由於智慧手機與平板電腦等晶片需求增加，帶動積體電路訂單增溫，美日等國節能需求也帶動太陽能電池、LED照明與背光產品增產，1~10月累計成長4.07%。基本金屬則因廠商增加備料庫存，1~10月累計生產成長了3.47%。而電腦電子產品及光學製品、機械設備及化學材料等產業，則分別因為廠商競爭力不如主要競爭對手，日圓貶值的價格競爭，以及中國產能開出，衝擊我國相關產品銷售等因素影響，1~10月生產分別較2012年同期減少了7.01%、9.20%及0.22%，汽車業也因內需消費不振，1~10月累計生產減少4.19%。
在投資部分，民間投資向為台灣經濟成長中較為領先的指標之一，以近十年台灣經濟成長率的支出面貢獻為例，在2004年及2010年兩個年度都是以民間投資貢獻最高，由投資帶動就業，進一步拉動民間消費的貢獻。而在往後年度，則進而對國外淨需求（貿易順差）產生帶動效果，因此民間投資成長率的高低，不僅對當期民間消費產生直接影響，投資帶動貿易的效果更是不可忽視。就進口資本設備情況來分析台灣的民間投資，自2012年7月起此一數據的年增率已由負轉正，2013年1月更創下近期高峰，不過在第三季起受到景氣復甦仍有雜音的影響，成長力道轉弱，直到9月才再度回到13.2%的年成長率，不過第三季資本設備進口仍減少5.11%，也使得未來經濟動能難以樂觀。
在就業及消費部分，國內就業情況雖無明顯惡化，10月失業人數較9月增加1,000人，10月失業率為4.24%，10月數據與9月相同，不過大學及以上學歷失業率仍在高點，同時在薪資方面，最新數據顯示9月單月國內實質薪資較8月微增0.67%，累計1~9月實質平均薪資為新台幣45,606元，較2012年1~9月減少1.10%，而所得無法有效提高，也使得內需消費無法大幅擴張，以2013年1~10月批發、零售與餐飲商業營業額觀察，整體較2012年同期增加0.2%，其中與外貿關聯程度較高的批發業較2012年同期減少0.3%，零售及餐飲則增加1.5%及1.1%，顯示國內消費雖維持穩定，但受到總體環境限制，無法有較大幅度的成長表現。
在物價及金融表現方面，由於國際原物料及能源價格跌多漲少，加上部分國內商品如食物類價格受基期因素影響保持平穩，使得整體消費者物價指數(CPI)1~10月累計僅較2012年同期上漲0.84%。躉售物價指數(WPI)則受到需求不振及國際大宗物資價格下跌影響，呈現連續20個月負成長，累計2013年1~10月WPI下跌2.77%，不過隨著基期因素的變動，以及電價調整措施的影響，第四季物價將可能有較大漲幅。由於國內經濟情勢低迷、物價漲幅有限，加上國際金融市場波動幅度較高，我國貨幣政策相對穩定，央行重貼現率維持不變，新台幣兌美元匯率多在30元兌1美元上下游走，證券市場則在證所稅方案調整及金管會多項法規鬆綁的激勵下，交易動能有所提升。
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