【國際政經瞭望】從FTX破產看區塊鏈的前景
彭思遠 (2023/01/05) 《台經月刊第46卷第1期》
近年區塊鏈領域負面消息不絕於耳，無論是泡沫化、龐氏騙局、駭客攻擊，或是穩定幣崩盤、FTX破產等。雖然加密貨幣市場正面臨嚴峻的挑戰，但ICO、DeFi、NFT、GameFi、DAO等應用層面愈來愈廣，同時這些應用與加密貨幣的漲跌並沒有直接關聯，加上元宇宙相關議題的發酵，加密貨幣的崩跌讓市場回歸理性，資金更能聚焦於技術應用場景的突破，有助於區塊鏈領域長遠的發展。
2022年在全球央行快速且大幅度緊縮貨幣之下，金融場市面臨大幅度的價格修正，加密貨幣資產也同樣受到衝擊，比特幣從每顆超過6.5萬美元的天價崩跌至1.7萬美元，以太幣也從每顆超過4,500美元的高點跌至約1,300美元，同時2022年11月11日全球第二大加密貨幣交易所FTX無預警宣告破產，讓原本已經是風聲鶴唳的加密貨幣市場雪上加霜，對於加密貨幣前景及區塊鏈(Blockchain)技術的發展出現更多的抨擊與質疑，加密貨幣能否度過寒冬？區塊鏈是否只是曇花一現的浪潮？值得進一步討論。
GameFi與傳統遊戲最大的不同處在於「邊玩邊賺錢」，玩家於遊戲中獲得的獎勵可容易轉換成現實社會中使用的貨幣或商品，目前鏈遊公會如YGG正快速成長中。若GameFi的經濟模式能逐步成形，未來將可能是元宇宙的雛型。
FTX破產突顯「中心化平台」的治理問題
FTX交易所是全球第二大加密貨幣交易所，在申請破產重組之前市值高達320億美元，創辦人Sam Bankman-Fried (SBF)是2021年美國《富比士》(Forbes) 400大富豪排行榜的第32名，同時也是400大富豪中最年輕的入選者，當時預估其淨資產高達225億美元，是幣圈公認最成功的傳奇之一。
SBF於2019年5月成立FTX，不同於幣安(Binance)、Coinbase等以提供加密貨幣現貨買賣為主的交易所，SBF發現加密貨幣市場中大多只是現貨的買賣，幾乎沒有衍生性的商品，因此FTX一開始就是描準加密貨幣的衍生性商品，並快速成為領頭羊，例如：加密貨幣大盤指數、與選舉連動的期貨合約、股權通證及代幣化股票、槓桿代幣、加密貨幣合約交易、永續合約等都是FTX代表性商品。
而此次事件的另一家公司Alameda Research，是SBF於2017年創辦的量化加密貨幣交易公司，主要業務為加密貨幣市場提供準確的報價服務，也是加密貨幣市場中的最重要的造市商，後來也開始參與區塊鏈項目及新創公司的投資，投資項目涵蓋公鏈、生態基金、CeFi (Centralized Finance)、DeFi (Decentralized Finance)、數據分析與開發工具、非同質化代幣(Non-Fungible Token, NFT)、元宇宙、GameFi、基礎設施等領域，影響力不容小覷。
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