【經濟變．辨．辯】中小企業對外投資之動機與型態探討——以台商投資越南為例
黃富娟 (2008/10/05) 《台經月刊第31卷第10期》
對外投資的企業規模與競爭優勢
1980年全球新興市場的崛起，以及其跨國企業資本移動能力的增加，加上企業視對外投資為提振國際競爭力的一種途徑，因此亟欲透過「投資」以與國際生產連結(engage in international production)，並藉此取代傳統「市場交易」之貿易型態（注1）。這些因素皆造就了全球「外人直接投資」的持續激增。「外人直接投資」流量大增，在地理分布上也出現前所未有的全球參與榮景。在這波趨勢當中，突顯的是台灣以「製造業」為主體之中小企業的對外投資行為，大幅增加。中小企業(Small and Medium Enterprises, SMEs)素以靈活與彈性著稱，隨著經濟全球化的發展與國際產業分工的重整，中小企業礙於成本與利潤考量，逐漸外移，或者藉由對外投資布局作為發展策略。
企業對外投資憑藉的競爭優勢有哪些？「聯合國貿易暨發展會議」(United Nations Conference on Trade and Development, UNCTAD) 將企業對外投資的優勢，歸納為「所有權」、「生產流程與價值鏈」、「網絡關係」與「組織文化」四大構面（參閱表1）（注2）。這些優勢本身，又依據企業、投資國環境資源，以及在國際經濟結構中的發展階段與位置，而呈現不同的向度。從這些因素來解析企業對外投資的稟賦，呈現出的是複雜的多重因素與內外環境作用下的結果。
表1 發展中國家對外投資的優勢
從企業「規模」來看企業對外投資的稟賦（參閱表1與表2），大型企業通常擁有資金、人力資源、技術優勢、產品與服務能力與網絡關係。大型企業的對外投資，除了產品與服務之生產流程的優勢外，亦經常藉由品牌或技術的授權，擴大市場影響力，也因此大型企業的對外投資通常是尋求市場的「擴張型」投資。
更確切地說，大企業的經營策略，首要之務在於建立以全球為生產腹地的世界供應體系。為此，大型企業積極對外擴張，並在主要消費市場(北美市場、歐盟市場、與崛起的中國、東南亞等)進行投資布局，以達到全球投資運籌、區域彈性調配的綜效。
因為，對於大型企業而言，「無形資產」(intangible property)如品牌價值，唯有透過在地化的生產搭配，才能進一步發揮品牌的功效，而具有「所有權」的公司(licensing firm)通常藉由授予外國企業以解決在國外市場資訊取得之問題。而對於外國企業而言，其優勢即在於提供當地資訊；其次，跨國企業也經常以海外設立生產、銷售或服務據點的方式，將市場交易予以「內部化」(internalization)。這樣的作法得以降低交易成本（如關稅）與潛在風險。
表2 企業規模（注3）對對外投資布局的影響
反之，中小型企業從「規模」上來看，經常意味著難以達到規模經濟。中小企業礙於資源缺乏，對外投資主要仍以追逐原物料、技術等生產成本優勢而來的「防禦型」投資（注6）。以台灣為例，我國中小企業通常不具「所有權」優勢，或是「所有權」並非體現於品牌，反而是效率與彈性生產，以及掌握關鍵技術。
這種企業規模的落差，亦呈現在對外投資策略上的差異。在全球市場上，中小企業經常難以在商品市場上與大型企業進行競爭（注7）。充其量，中小企業僅能在鄰近國家或區域性的發展上，獲取較大空間，或是藉由出口導向的貿易活動，來維繫發展。為此，中小型企業在進行對外投資時，通常以「網路關係」來形成所謂的群聚效應，以連結生產的因素。
中小企業、對外投資、製造業、防禦型投資、越南、獨資、合資、台商、全球化、成本控制
分享：
