【經濟變．辨．辯】台灣人民幣境外中心的機會與挑戰
簡淑綺 (2012/03/07) 《台經月刊第35卷第3期》
我國央行於2011年8月14日表示，未來將以發展成為人民幣境外中心列為努力目標，隨後同年8月18日中國國務院副總理李克強宣布多項舉措，加速推進香港人民幣境外中心的發展。面對中國頻頻給予香港特權，搶先開展各樣人民幣業務，我國要發展成為人民幣境外中心將面對何種機會與挑戰？
中國發展人民幣境外金融的作法
（一）人民幣國際化的推進
中國自1978年開始實施經濟改革以來，30多年來經濟持續快速增長，2011年躍升成為全球第二大經濟體。隨著中國經濟的崛起，與全球經貿的緊密結合，人民幣國際化的呼聲不斷，然由於中國對於資本項目仍有諸多限制，國際資金、人民幣都不能自由進出當地市場，大大減緩人民幣國際化的發展速度。惟2008年爆發全球金融風暴以來，歐美國家大舉印鈔票與景氣持續低迷，為了降低對外幣的依賴與風險，自2009年以來中國開始積極透過放寬人民幣流出與回流管道，壯大人民幣海外流通規模，加速人民幣國際化的發展。
一國貨幣要實現國際化，先決條件需要允許該貨幣可以適度或完全自由進出國門，並經歷三個發展階段：(1)貿易結算清算貨幣；(2)金融交易計算貨幣；(3)國際儲備貨幣，才為真正的國際貨幣。而由於中國對於資本項目仍採取部分管制，人民幣尚未能在境外自由流通，因此，對於人民幣國際化的發展，目前還在起步階段，主要以人民幣流出、回流管道的建造，相關業務開放為主，尤其針對以人民幣作為全球、區域貿易結算、清算貨幣、與金融交易計算貨幣的實現作為發展為重心。
（二）金融風暴加速打通人民幣流出、回流任督二脈
1.流出管道的建造
人民幣境外金融發展始於2003年11月人民銀行在香港提供人民幣清算業務（表1），但由於中國尚未完全開放資本項目，人民幣進出管道在相當有限的情況下，抑制了人民幣境外流通量與境外金融的發展；待2009年7月頒布「跨境貿易人民幣結算試點管理辦法」，允許以人民幣作為貿易交易之報價貨幣後，擴大該幣流出管道，該法初期選定僅有中國境內，如上海、廣州、深圳、珠海、東莞五個城市與境外的港澳、東協國家的貿易，可在香港、上海、廣東進行人民幣跨境貿易結算業務；2010年6月，中國國務院擴大跨境貿易人民幣結算試點範圍，在「關於擴大跨境貿易人民幣結算試點有關問題的通知」中，擴大中國境內試點範圍20個省分，境外地區、國家則擴大致所有國家。2011年8月中國國務院副總理李克強訪港時表示，將會把跨境貿易人民幣結算範圍拓展至全國。自開辦以來，累計至2011年4月，中國累計辦理的跨境貿易人民幣結算10,481億元人民幣，其中80~90%為貨物進口結算，並有逾八成的比例透過香港銀行完成結算。對於人民幣資金的流出，除了跨境貿易之外，還有其他三大管道，一、中國人民出境觀光、考察，2010年該國出境人次達5,700萬人次，每人每次最多攜帶兩萬人民幣，據此估算，每年透過人民出境可攜出的人民幣規模達1.14兆元人民幣；二、中國企業對外直接投資，2011年1月中國人民銀行開放，凡獲准開展境外直接投資的境內企業，都可以人民幣進行境外直接投資，2011年8月中國國務院副總理李克強表示，未來將在內地推出專門追蹤港股表現的交易所買賣基金(ETF)，即中國人民可透過ETF投資港股；三、中國與貿易國家簽署本幣互換協議，目前已有15個國家與中國簽定該協議，簽署金額達1.3兆人民幣。
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