【亞洲政經瞭望】亞洲產業鏈轉移的新布局——淺談台日韓在東南亞競合趨勢
黃科智 (2019/09/09) 《台經月刊第42卷第9期》
2018年國際資金流向開發中經濟體金額已大於已開發經濟體
2016~2018年全球對外投資熱度明顯降溫，據《2019年世界投資報告》(World Investment Report 2019)中指出，除了因美國稅改讓美國企業將海外資金匯回及歐洲部分國家加強外資審核機制之外，歐洲地區的經濟仍舊疲軟，是無法有效吸引國際資金進駐的主要原因，特別在2017年開始出現大幅轉折，歐洲地區、北美地區的國際資金流入(inflow)金額分別下降37.25%、40.55%，讓已開發經濟體的國際資金流入成長下降36.64%。不過，2017年開發中經濟體的國際資金流入卻逆勢成長10.38%，並在2018年流入金額成長至7,060億美元，超越已開發經濟體的5,570億美元，也代表國際資金的偏好在2018年已從已開發經濟體轉向開發中經濟體。
2017~2018年開發中經濟體吸引國際資金流入的成長來源，主要來自亞洲地區和拉丁美洲及加勒比海地區受到外商在生產基地轉移與新興資本市場等投資需求的資金挹注，尤其亞洲地區在2017~2018年的國際資金分別流入4,930億美元、5,120億美元，分別穩定成長4.23%、3.85%，與歐美地區雙位數的衰退趨勢形成相當的反差（表1）。
表1 全球資金流入金額與成長率―以區域經濟發展類型分
2018年國際資金取向以直接投資案件居多，且在亞洲國家布局機率較高
基本上，國際資金除了在各國債券、證券等資本市場上流動之外，在企業或產業方面的投資大致上會有跨國性企業購併(M&A)及直接投資(Green Field Project)兩個面向。在製造業投資的部分，2018年跨國的併購金額及件數分別下滑6.12%及5.33%，但在直接投資的金額及件數卻分別成長35.07%與2.47%，表示各國企業對外投資的偏好往獨資、設立子公司或分公司的取向進行，而這類投資案件通常會發生在成熟企業相對較少的開發中國家或工業化程度較低的國家，而開發中國家吸金占比又以亞洲地區最高，因此也部分反映國際資金和產業鏈的布局開始往亞洲地區國家轉移（表2、表3）。
亞洲產業鏈、東南亞投資、越南經濟、台日韓競合、國際資金流向、供應鏈轉移、外資布局、製造業轉移、台商發展策略、貿易戰影響
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