【專題探索】中小企業經營動向大解析
蔡依倫 (2012/05/07) 《台經月刊第35卷第5期》
為掌握我國中小企業經營變動趨勢，台灣經濟研究院於2010年下半年進行「中小企業對現行兩岸政策看法與經營動向」問卷調查，問卷發送時間與回收時間為2011年10月，回收樣本達2,106家，在95%信心水準下總抽樣誤差為正負0.0214。問卷內容主要參考全美獨立工商業者聯合會(National Federation of Independent Business, NFIB)自1973年開始進行美國小型企業經濟趨勢調查（Small Business Economic Trends，附注）問項主題涵蓋中小企業的銷售、人力資源、投資情形、財務融通等面向，並依據調查結果進一步編制中小企業營業展望指數。
2011年下半年之中小企業營業展望指數結果
中小企業營業展望指數，是由十大分項指標綜合計算所得，而該指標分別自中小企業整體經營情況、銷售情形、人力資源、投資情形與財務融通等問項中挑選。因此中小企業營業展望指數之構成項目，包括：預期未來業務狀況將有所改善、目前為企業擴張之好時機、預期未來實質銷售將增加、目前存貨、計畫未來增加存貨、第三季淨利增減、目前職缺、計畫未來增加雇員、計畫未來增加資本支出、預期未來取得融資容易度。
中小企業營業展望指數計算方式，為參考美國小型企業樂觀指數(Small Business Optimism Index)，將分項指標之殘餘值（受訪者給予正向回應之比重減去負向回應之比重）之和乘上100，且將每一分項指標之重要性視為相同，進一步進行算術，所得數值再加上100。其中，由於並非所有分項指標皆用殘餘值計算，「目前為企業擴張之好時機」、「目前職缺」、「計畫未來增加資本支出」採用其正向回應之比重，因此中小企業營業展望指數之臨界值應高於100。然而，根據美國經驗，因其歷年來小型企業樂觀指數平均值為100，故將臨界值設為100。有鑒於此，亦將我國中小企業營業展望指數之臨界值設為100，100以上為正向區域，代表中小企業經營前景趨於擴張；反之，100以下為負向區域，當指數小於100時則趨於衰退。
根據上述分項指標之殘餘值進一步計算2011年10月中小企業營業展望指數，可發現整體產業指數為96.3，其中服務業指數為96.8，略高於製造業的95.8，顯示中小企業看壞未來短期景氣前景，且製造業對經營前景預測相較服務業保守（附表）。其中，企業看壞未來經營前景主要表現在存貨、實質銷售、淨利季變動、未來業務狀況、融資取得容易度等項目，且製造業看壞存貨、未來業務狀況與實質銷售之程度皆高於服務業。
附表 2011年10月中小企業營業展望指數之十大分項指標
中小企業經營動向
（一）整體經營情況
整體而言，73%的受訪企業認為2011年11月至2012年1月並非企業擴張的好時機，主因在於國內經濟情勢銷售前景並不樂觀，而政府政策、銷售與融資成本影響較小。就規模別而言，對製造業與服務業各規模群體而言，隨著企業規模遞減，暫不考慮在短期內擴張企業之比重，其中以小型與微型企業比例較高，企業比重均超過70%。製造業之中型企業受國內外經濟情勢影響較大；小型企業則為銷售前景；微型企業則考量擴張成本。服務業之中型企業受擴張成本與兩岸政策之影響較大；小型企業則為國內外經濟情勢（圖1、圖2、圖3）。
營業展望指數、中小企業經營、製造業景氣、服務業銷售、人力資源缺工、資本支出趨勢、融資困難、存貨管理、應收帳款回收、短期經濟預期
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