【亞洲政經瞭望】金融科技正為中國帶來一波新的產業變革
陳建印 (2019/11/08) 《台經月刊第42卷第11期》
何謂金融科技
由於世界各國（地區）的經濟發展結構有其差異，因此對於金融科技這一概念尚無統一規範的定義。國際金融組織金融穩定理事會(FSB)提出金融科技是「由大數據、區塊鏈、雲端運算、人工智慧等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業務供給產生重大影響的新興業務模式、新技術應用、新產品服務等」。美國國家經濟委員會(NEC)則定義金融科技是「涵蓋不同種類的技術創新，這些技術創新影響各種各樣的金融活動，包括支付、投資管理、資本籌集、存款和貸款、保險以及金融服務領域裡的其他金融活動」。英國金融行為監管局(FCA)認為「金融科技主要是指創新公司利用新技術對現有金融服務公司進行去中介化」。新加坡金融管理局(MAS)則提出金融科技是指「透過使用科技來設計新的金融服務和產品」。正因各家看法並不相同，因此中國資訊通信研究院出版的「2019年中國金融科技生態白皮書」，將上述說法歸納成廣義與狹義兩種概念。所謂廣義的金融科技是指以金融行業應用需求為導向，利用一切科學技術（包括但不僅限於資訊通信科技）為金融行業發展提供科技能力支撐，進而提升金融服務能力，降低金融服務成本。而在目前階段，業界廣泛討論和重點關注的金融科技應該是相對狹義的區塊，主要是聚焦在互聯網、物聯網、雲端運算、大數據、人工智慧和區塊鏈等一系列新型資訊通信技術在金融領域的創新應用。其中，雲端運算、大數據、人工智慧和區塊鏈等屬於當前金融科技應用的關鍵技術領域，而技術供給與行業需求的結合則形成了金融科技產業。
中國金融科技的發展歷程
從中國金融科技的發展歷程來看，依序可分為IT系統建構、電子支付興起、信貸業務發展以及個人理財服務四個階段。在IT系統建構階段，2004年以前，由於網際網路與數位技術的出現，使得一些基礎的金融業務得以升級，在為了提高工作效率的需求下，傳統金融機構開始建構自身的IT系統，具體的表現落實在業務管理和營運的電子化與自動化。
在支付平台階段，2004~2007年間，以阿里巴巴為首的支付產業開始蓬勃發展，金融科技開始從金融產業的後台支援角色移轉至消費端的支付應用，賦予了這個過去並非傳統金融機構核心業務之交易活動強大的生命力，造就出支付寶與微信支付這兩大電子支付巨頭。這讓移動支付的交易規模，從2011年的人民幣一兆元，激增至2018年的277.4兆元。
在信貸業務方面，由於電子支付市場已被阿里巴巴與騰訊兩家壟斷，因此，後進者將這波金融科技的新藍海聚焦於個人小額借貸上。至此，金融科技正式滲透到傳統金融的最核心業務。其中，最具代表性的企業就屬2007年成立，並於2017年於美國那斯達克上市的拍拍貸。該公司秉持著「金融觸手可及，信用改變中國」的經營理念，憑藉著金融科技技術研發出集大數據、雲端運算和人工智慧於一身的風控系統，讓個人用戶能夠最便捷的獲得借款撮合服務。透過這樣的平台，社會中的個人借貸潛在需求被瞬間引爆，民眾突然有了便捷參與金融借貸的管道，使得網際網路的信貸交易規模從2011年的人民幣0.97兆元暴增至2017年的20.8兆元。雖然2018年的規模因為政府管控趨嚴而急速收縮至12.8兆元，但預期在法規制度更加完備後產業的發展將更加穩健。
至於在個人理財服務上，2013年餘額寶的問世為傳統金融產業帶來巨大的震撼。憑藉著金融科技的技術，餘額寶提供民眾十分便捷的理財管道，在報酬每日入帳、有限金額上限的五分鐘贖回等創新運作方式下，大大顛覆過去理財商品給一般群眾的刻板印象。再加上明顯優於銀行存款利率的報酬率，一時之間，金融產業的活期存款大量流失。根據2019年8月中國證券投資基金業協會資料顯示，2013年以前，貨幣基金規模僅在人民幣一兆元左右，2017年年底已超過七兆元，短短的五年時間，貨幣基金的規模膨脹了六兆元。餘額寶就在這股浪潮下，僅歷時四年的時間規模就達到1.58兆元，成為全球最大的貨幣基金。不過，伴隨著相關產業規模突然飆升，接踵而來的就是政府監管日趨嚴格，因此，2017年5月餘額寶宣布最高額度從100萬元調整為25萬元，同年8月進一步再下調至十萬元。
中國金融科技的現況
中國金融科技在前期監管機制尚未完善之際，歷經一段爆炸式的無序發展，爾後隨著許多借貸平台接連爆雷後，來自官方的監管逐漸嚴格。雖然從短期來看不利產業規模的擴張，加上中國在金融科技發展起步上也較歐美等國家晚，然而憑藉著全球最大消費市場這個優勢，其金融科技產業的發展表現依舊十分亮眼。2018年中國金融科技投資總額達到205億美元，約等同於2013~2017年五年間的投資總和。其中，以螞蟻金服、京東金融、度小滿等為代表的金融科技公司進入高速成長期，各自均完成金額龐大的融資。其中，螞蟻金服完成140億美元C輪融資，京東金融和度小滿分別完成20億美元及19億美元的戰略融資。
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