【專題探索】如何運用ECFA擴大陸資及陸客來台效益
孫明德 (2011/01/05) 《台經月刊第34卷第1期》
我國自2009年6月30日開放陸資來台投資以來，累計至2010年10底止，共核准陸資來台投資件數為93件，核准投資金額為1.3億美元，相較於台商赴中國投資金額高達94.9億美元相比，雙方投資規模呈現相當大的差異。不過，當前正值台灣邁向黃金十年的開始，擴大對外招商及產業結構轉型齊頭並進，ECFA更帶給台灣商品進入中國的機會，對於中國企業投資自應予以關注，並分析其來台可能效益及風險。另外，我國開放中國觀光客來台已有兩年，陸客人數呈現爆炸性的成長，但由於台灣地理範圍及景點有限，未來如何擴大陸客來台效益，成為服務業及服務輸出的發展重點。為此，本文擬先就中國對外投資情況進行回顧，其次就兩岸經貿關係帶動的陸客來台效果加以分析，最後就我國運用陸資及擴大陸客之效益與風險加以分析，並提出相關建議與結論。
中國對外投資的「量增」與「質變」
自中國改革開放以來，中國吸引的外商投資與其貿易表現向來為其經濟表現的關鍵，觀察2005~2006年中國吸收的外商投資約在780億美元左右，2007~2008年則快速躍增至1,400億美元（附圖），其主因在於中國計畫縮減對外商企業稅負優惠，許多外商趕在優惠取消前趕搭末班車增加投資，使得金額大增。其後，金融海嘯嚴重打擊了後續投資的意願，使得2009年外商投資又回到782億美元水準，直到金融危機平息後才逐步回復。雖然在2009下半年起，外商投資金額及企業新增家數都有回復正成長，但廠商性質已有所不同，服務業投資成長高於製造業，例如上半年服務業投資成長38.2%，但製造業投資成長僅有1.9%，同時來源國偏重於亞洲地區，歐美廠商由於母國景氣尚未回復，因此投資腳步相對遲緩。
附圖 中國外商直接投資及對外直接投資
相較於外商對中投資成長已趨飽和，近年來隨著經濟規模與金融實力的擴張，中國主權基金及國民營企業對外投資擴張及其動態，更成為外界關注的新焦點，例如國際預測機構EIU便預測，中國對外投資將由2010年之493億美元，大幅增至2011年之761億美元，以此擴張速度，中國對外投資金額將在2013年超過外商對中投資，成為資本輸出國，且對全球經濟影響力將更為擴大。而在其投資標的選取上，由於中國具有對外投資能力者多為國有企業，受政策主導程度高，加上在與日本釣魚台紛爭中，中國成功利用稀土禁運作為報復日方的手段，同時在國際原物料需求旺盛，油價可能再度上揚至每桶百美元的高點，使得未來中國直接投資將由「資源型」併購擴大至「知名企業」，甚至是「糧食」的收購行動。
在資源部分，中國早已大舉介入中東、非洲及澳洲的礦產經營權爭奪；在知名企業部分，除了IBM筆電部門及歐洲電信、機械業者被中國收購外，國際會計師事務所德勤（台灣勤業眾信）近期一份報告指出，中國自2009年第三季至2010年第二季，海外購併143件，總金額達342億美元，遠超過近六年之平均水準。而其併購標的由以往的礦油氣產業，轉向以農業、製造業、金融及汽車產業為主，例如已被併購的Volvo及韓國的光州銀行等企業，進行這些動作的原因在於，中國企業希望透過收購海外知名品牌及科技，提升其在價值鏈或供應鏈上的地位。另外新興市場對糧食需求不斷增加，國際糧食價格可能繼原油之後呈現上揚趨勢，使得收購糧食及國際重要食品公司成為中國繼資源爭奪後，下一波可能的重要戰略投資標的。
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