【陳博志論壇】風險機率很小就可以忽略嗎？
(2024/07/15)
陳博志（台灣大學經濟系名譽教授．台灣經濟研究院顧問） (2024/07/15) 《台經月刊第47卷第7期》目錄
人生和世界都充滿有風險與不確定性的現象，很多決策都是在風險的情況下進行，而必須考慮風險因素的影響。但風險下的行為比沒風險的情況複雜很多，難有可適用於大部分情況的理論和準則。本文只討論一個局部性的問題，即現實上有些可能情況因為機率很小而被人忽略的現象之原因以及其是否恰當。
忽略機率小的尾部風險是發生金融風暴的原因
機率和相關損失或利益都極小的情況當然可忽略，但損失大時可能就不宜忽略。曾任印度央行總裁的國際知名經濟學家Rajan在其分析2008年全球金融風暴的書中指出(R. G. Rajan, 2010)，發生金融風暴的重要原因之一，是有些尾部風險常被忽略。所謂尾部風險就是那些發生的機率很小，但萬一發生卻會產生很大損失的情況。金融從業人員、金融機構、甚至政府常會在其負責的領域內因種種原因而忽略了某些這種尾部風險，而在風險發生時直接或透過整個金融和經濟體系的互動，形成國家社會重大的傷害。這種忽視尾部風險的問題，在其他領域如重大建設和環境問題也常存在，因此值得分析其原因及適當性。
尾部風險、金融風暴、數學期待值、風險管理、核電廠安全、經濟政策、環境永續、個人責任、金融監管、國家風險
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