【專題探索】互聯網金融模式與創新——P2P平台發展趨勢
周佳寧 (2015/05/20) 《台經月刊第38卷第5期》
在網路逐漸顛覆貿易、旅遊、教育、娛樂等領域後，網際網路的開放、平等、合作分享的精神也滲透進金融業，讓資金供需雙方不需要銀行、證券、保險業等金融機構仲介，而有其他更便捷的取得與交易方式。特別在2007~2008年全球金融危機的背景下，金融機構信用緊縮，加速P2P信貸(Peer-to-Peer Lending)平台的盛行，成為小額資金融通之熱門管道之一。
P2P信貸平台的借貸，儘管利率較高，但透過網路技術與巨量資料分析技術的協助，取得貸款的速度快上許多，難易度亦大幅降低，且因不經由商業銀行繁複的審核流程，將可節省借貸成本，而投資人亦可提高投資報酬率。但也面臨極大的違約及捲款等交易風險，金融監理機構應思考如何適度開放以快速媒合借貸雙方資金，並靈活監管以控管借款人的風險，均為目前全球互聯網金融模式發展下的重要政策課題。
P2P借貸的定義與平台運作模式
P2P網路借貸平台的概念是將有閒置資金的一方透過第三方網路平台的媒合，借給有資金需求的一方，以獲得報酬。實際做法是借貸雙方各自列出條件與需求，平台提供對比和篩選機制，換言之就是發揮網路「搜尋＋比價」的優勢。目前這類的平台提供了幾種機制：應用巨量資料進行貸款人信用審核、利用網路第三方支付工具，負責資金清算、提供帳戶資金進行加值服務，同時，也涵蓋提供債權轉讓、第三方擔保、無息公益、平台擔保等功能。通常借款人不知道放款人是誰，償還借款時是將錢交給網路平台，再由平台將利息與本金轉給放款人（附圖）。網貸過程中，網路平台僅提供交易訊息，並不參與現金交割，借方違約風險評估由平台本身或合作信評機構負責審查，必要時由擔保機構負責交易擔保，若借方延遲還款，則須向借款人催繳，而網路平台在過程中收取部分比例的費用。
附圖 P2P借貸平台的運作機制
P2P借貸平台的應用案例
過去十年間，P2P借貸服務在世界各地蓬勃發展。2005年在英國成立全球第一家知名P2P借貸平台Zopa後，P2P資金借貸平台便盛行於全英國，並迅速擴展至美國、德國等國家。2005年美國Prosper成立，2006年Lending Club也隨之成立，中國首家P2P借貸平台拍拍貸則於2007年成立。以下將針對英國、美國及中國知名的P2P信貸平台運作模式進行分析：
（一）英國
1.Zopa、RateSetter、Funding Circle運作機制比較
全球第一家P2P平台Zopa 2005年於英國倫敦上線營運，該平台依據個人信用紀錄將借款人分為四個等級，投資人依據借款者的信用紀錄、借款金額和借款期限選擇投資項目，金額、利率則由雙方共同協商。
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