【亞洲政經瞭望】2013年中國宏觀經濟走勢分析
強永昌、于洋（復旦大學經濟學院教授‧復旦大學經濟學院博士生） (2013/10/07) 《台經月刊第36卷第10期》
中國宏觀經濟走勢的簡要回顧
2008年金融危機席捲全球，世界經濟走向低迷。作為開放的大國，中國的經濟特別是出口部門也受到了重創。中央政府透過採取積極財政政策輔以寬鬆的貨幣政策，避免的了經濟的衰退，也使得宏觀經濟在經歷了2008年的寒冬後在2009年下半年開始逐漸回穩。十年中國經濟再次轉向了高速增長，同時通貨膨脹也隨之顯現。
2011~2012年宏觀經濟並沒有延續十年的高速發展態勢，在慘澹的世界背景下，呈現出回落的趨勢。歐洲主權債務危機、美國財政懸崖問題，以及全球不平衡的逆轉，意味著世界經濟進入了一個結構重整的調整階段。與此同時，中國為防止通貨膨脹採取了檔型的金融政策，以及對房地產市場的嚴厲調控等。受此內外部因素共同影響，中國經濟重新進入了改革開放以來第二個調整階段。
貫穿整個2012年的主題就是：「需求」和「改革」。最終需求的不足為全年的經濟形勢定下了不容樂觀的基調。經濟在內、外（美國經濟復甦乏力，歐債危機繼續發酵等）夾擊下遭遇前所未有的「穩增長」壓力。2012年前三季的增速由8.1%、7.6%和7.4%「連降三級」，若再加上2011年的表現，中國GDP增速已連續七季放緩，「比2008年金融危機還嚴重」的經濟寒冬說一時甚囂塵上。然而，1月18日，中國國家統計局公布的資料顯示，2012年四季GDP增速已升至7.9%，連續七季增速放緩頹勢得到遏制，中國經濟有開始展露出起穩回升的跡象（注1）。而「改革」又與結構調整和制度革新相關聯，這也是未來中國經濟面臨嚴峻挑戰之所在。
制約2012年中國宏觀經濟發展的主要因素
2012年，中國經濟雖然在最後兩個月有所回升，但就全年而言「保八」的目標仍未實現。回顧2012年中國經濟格局可以清晰地看出，經濟運行效果的因素除了開放經濟恆等式中所明確的內、外需及投資等三大主要因素外，環境生態的惡化也是一個不可忽視的問題。
（一）歐美經濟復甦乏力，出口需求拉動不足
歐美等發達經濟體復甦乏力是制約中國2012年總體經濟走勢的重要因素之一。受債務危機的影響，歐元區2012年第四季經濟環比萎縮0.6%，為連續第五季萎縮。雖然美國第四季經濟增長有所回升，全年實際GDP較2011年增長2.2%，但是相對於預期而言仍不樂觀（注2）。受歐美經濟復甦乏力的影響，2012年前三季的中國出口貿易增長明顯減緩。據統計，這一時期中國出口為14,953.9億美元，增長7.4%，比2011年同期回落15.3個百分點。以季來看，第一、二、三季進出口分別增長7.2%、8.5%和3%。進入第四季後，伴隨外部需求約束的微弱緩和，以及前期中國提出的「穩外貿」政策措施逐步落實，進出口貿易開始低位反彈（圖1），但是全年進出口總額比2011年僅增長6.2%，增速回落16.3個百分點（注3）。長期以來，出口對中國經濟發展的拉動作用一直居於重要的地位，儘管伴隨中國經濟持續高速增長，而擴張的內部需求對這一現象有所弱化，但在中國經濟發展模式得到根本轉變以前，進出口貿易發展狀況仍將直接反應中國宏觀經濟的運行效果。因此，進出口貿易指標的變化仍將作為未來中國經濟發展趨勢的研判。
中國經濟、GDP增長、內需擴張、投資趨緩、貨幣政策、財政政策、外貿困境、城鎮化、經濟轉型、產業升級
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