企業必讀：2026 AI 泡沫風險、投資節奏與生成式 AI 的商業現實
副研究員鄧翔靖 (2025/11/13) 《永續學院編輯室》
當前的 AI 熱潮不僅是科技的華爾滋，更是一場語言與心理的交響樂。投資市場對「AI 敘事」的反應，往往超出對實際價值的理解。分析師與投資人競逐的不再是模型參數或演算法的突破，而是那些刺激想像與情緒的行銷符號。AI 成為資本語言中的「隱喻貨幣」——它能為任何產業貼上故事的標籤，從半導體到餐飲無一不能成為投資題材。當投資人開始以情緒而非理性估值，市場就從價值驅動轉為想像虛構。這種成長風險揭露了資本運作的現實：科技價值常由信仰所塑造，而非技術本身。
AI與炸雞：情緒凌駕價值
當市場聞到 AI 香氣，理性常被激情掩蓋，資金追逐敘事，遠勝於創造真實價值
日前，NVIDIA 執行長黃仁勳在首爾連鎖餐廳「Kkanbu炸雞」，與三星李在鎔及現代汽車鄭義宣同桌喝啤酒、吃炸雞的影片在網路瘋傳。由於「Kkanbu炸雞」股票並未上市，因此隔天，敵對陣營的「橋村炸雞」Kyochon F&B 股價便莫名其妙的狂飆了20%，禽肉加工業者Cherrybro 股價盤中也亮燈漲停，當天成交量大約是日均值的200倍。這則新聞透露出全球資本市場當前的心態：不斷尋找與 AI 相關的題材，因為只要扯上 AI ，就能為估值加持。
根據 Stanford HAI 《2025 AI Index Report》數據指出，2024 年全球企業在 AI 領域的總投資額已經達到 2,523 億美金，年增率 44.5%，其中生成式 AI 的投資占比首次突破 30%。Gartner 則推估今（2025）年 AI 應用的實際營收約 5,000 億美元，但支出卻高達 1.5 兆美元，落差有三倍之多，顯示資金流速遠超過價值落地的速度。
數據所揭示的現象是：投資流動與價值創造不同調。沒有人懷疑 AI 改變世界的潛力，但當投資變成一種信仰、情緒所驅動的現金流時，理性便容易遭市場的香味淹蓋。那頓炸雞晚餐成了諷刺——人人舉杯慶祝，卻沒人確認炸雞跟 AI 究竟有什麼關係！
重點摘要
📌 資本封閉，風險無形 全球 AI 熱潮下，科技巨頭相互投資形成封閉的資本鏈，創造韌性的同時，也讓風險難以察覺。
📌 低價衝擊，秩序重構 中國以 29 萬美元改寫訓練模型的成本曲線，以西方為主的 AI 定價策略遭受挑戰，泡沫轉為長期壓縮。
📌 節奏為王，理性為先 真正的競爭力不在速度，而在成長節奏的掌控；能識別真實與激情，才能在拐點與創新起飛。
量子饅頭：全民貼標的科技信仰
當技術成為行銷話術，AI 將不再是簡單的技術創新，而是一場全民參與的信仰與催眠
這幾年「量子」正夯，據說中南部市場某攤販突然正氣凜然的掛出一塊「量子饅頭」招牌，路過行人都在竊竊私語，什麼是量子饅頭？
如果連餐飲與零售業都開始以「AI 化」自我描述，比如 AI 飲料店、智慧壽司......，讓技術化身為品牌敘事的主角，背後顯示的可能是過度樂觀的市場情緒，以及效率與回報的空洞。
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