【專題探索】以財政政策促進成長之挑戰
莊朝榮 (2016/01/20) 《台經月刊第39卷第1期》
經過這次全球金融危機的衝擊，為挽救銀行危機，許多國家財政失衡情況迅速惡化，演變成政府債務急速攀升。為避免金融危機再度發生，健全金融體制刻不容緩，同時也必須防範經濟衰退，因為銀行危機會擴大經濟衰退，而非經濟衰退的起因。為防範經濟衰退，必須先行防範政府債務攀高，因為債台高築會使經濟體系變得容易受到信心危機侵害，防範銀行危機與政府債務攀高理應是這次金融危機必須記取的教訓。實施擴大財政政策固然有助於刺激短期經濟成長，但累積過大的政府債務也可能危及長期經濟成長，因此，財政支出固然有促進經濟成長之功能，但就累積高債務對財政及經濟之影響卻形同挑戰。以下謹就我國財政支出及政府負債與經濟成長之關係詳加分析。
檢視當前我國財政狀況
隨著經濟持續成長，經濟規模擴大，政府支出規模也會跟著擴大。但實際上，政府支出占國內生產毛額之比率，並未跟著經濟規模同比例成長。因此，政府支出占國內生產毛額之比例，從1991年之20.6%，估計降低至2015年之16.2%，政府支出對經濟成長之貢獻也隨之變小。
2014年我國中央政府赤字占GDP之比率為1.3%，而截至2015年9月底止，我國中央政府債務未償餘額占前三年度GDP平均數之比率為34.7%，低於我國《公共債務法》上限40.6%。先進國家似乎僅歐盟對赤字與政府債務有相關規範，根據歐盟「穩定暨成長公約」規定，政府財政赤字不得高於GDP的3%，政府負債不得高於GDP的60%。從整體財政指標來看，我國財政失衡與政府債務尚處於標準範圍內。
誠如凱恩斯學派的論述，在經濟危機或不景氣時期必須仰賴舉債支出以促進成長。因為在經濟不景氣時，民間投資衰退，政府可採取擴大財政支出的刺激措施，彌補民間投資衰退之缺口，以維繫經濟成長。不僅如此，在經濟平穩繁榮之際，也必須逐步償還先前舉借的債務，以免政府債務持續攀升。因此政府在計畫舉債推出振興經濟景氣方案時，也必須一併規劃日後該如何還債的辦法，很明顯地，我國過去推出財政刺激方案的做法仍有檢討改善的空間。
政府支出對經濟成長之貢獻下滑
政府支出包括政府消費及投資，是GDP的構成要素之一。基本上，擴大財政支出可促進經濟成長，擴大財政支出的財源可來自增加租稅，或增加舉債。增加租稅會減少民間消費與降低投資意願，不利於短期經濟成長。增加舉債用於擴大財政支出，固然不會減少民間消費與降低投資意願，但舉債終究必須增加租稅以償還本金及利息，對長期經濟發展不利。不論增加租稅，或是增加舉債用於擴大財政支出，對經濟成長之影響程度則取決於政府財政支出的結構。
從政府消費及投資對經濟成長之貢獻率來看，相較於1996年以前，1997~2014年政府在促進經濟成長中所扮演的角色相對失色，除了2009年之外，政府消費及投資對經濟成長之貢獻率都在一個百分點以下，其中甚至有十年是負的貢獻，尤其是政府投資有高達13年是負的貢獻。過去以來，政府支出持續成長，但很大一部分是因價格上漲所致，中央政府歲出毛額從1991年之新台幣8,045.6億元，增加至2015年之1兆9,346.4億元，成長2.4倍。同期間，消費者價格指數上漲42.7%，實質上政府支出實際購買的商品和勞務成長不到一倍。
隨著多年來人口持續成長，愈來愈多的人口意味著社會需要更多學校、道路、街燈、員警、就業、醫療等政府服務，政府支出隨之成長。因此倘再考慮該期間人口成長14%，則每人平均的政府實際採購量僅增加83.3%，與政府支出增加140%相去甚遠，其中主要原因與政府陸續減稅不無關係。
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