【專題探索】詳解2017年全球早期資金發展趨勢
簡淑綺 (2017/11/20) 《台灣經濟研究月刊 (第40卷第11期)》
早期投資於全球各地在2015年、2016年間創歷史新高紀錄，雖然自2015年第四季即有「資本寒冬」傳聞，但根據Preqiu等目前最新相關資料顯示，資本寒冬為期不長，在科技與商業模式不斷顛覆性創新發展吸引下，早期投資於2017年上半年呈現回溫態勢，持續受到投資人關注與追捧。
全球投資動能回升，以北美、亞洲最活躍
根據金融數據供應商Preqiu全球創投調查報告顯示，全球創投(VC) 2017年第二季募資金額增加，但投資件數減少，惟投資金額創新高，顯示當前投資活動雖趨於謹慎，但仍不吝於投資在潛力新創企業身上。2017年第二季全球創投募資金額達161億美元，較上季增加81%，主要募資來源以北美、亞洲為主，分別占總募資金額的62%、24%。在投資方面，2017年第二季的投資件數雖然處於近期相對低位，僅有2,062件，但投資金額卻創歷史新高，達467億美元（較上年同期增加8.4%，圖1），令平均每件投資金額也刷高新紀錄，達0.23億美元，高於2016年第二季的0.14億美元。在投資分布方面，投資金額集中在北美、大中華地區（圖2），分別占投資金額的40%、34%；投資件數更集中在北美（占總投資件數45%），其次為歐洲(23%)、亞洲(12%)。
圖1 全球創投投資金額與件數
圖2 全球投資分布之件數與金額
早期階段投資因為資金需求規模小，投資件數相對較多。2017年第二季天使／種子輪、A輪階段的投資件數各占總投資件數的28%，遠高於其他輪次如B輪(15%)、C輪(7%)的投資件數比重。在投資領域方面，資訊、軟體與通訊持續為投資寵兒，無論是投資件數或金額均占總投資規模的70%左右。
2017年美國平均募資與投資規模都進一步增加
根據美國知名私募股權與創投資料庫及數據分析服務提供商Pitchbook收集美國VC募資資料顯示，自2014年以來為美國VC募資高峰期，雖然2015年略為下降，但2016年隨即回升且刷新歷史紀錄達404億美元。2017年上半年(H1)募資金額達191億美元，為2016年全年的47%，雖未過半，但預料隨著美國Fed持續升息，全球資金進一步回流美國，2017年全年募資金額仍有機會超越2016年水準（圖3）。2017年H1募資案件數119件，也不及2016年的1/2，僅有43%，但平均每件募資案的募資金額卻進一步增加， 2017年上半年完成募資基金的平均募資金額由2014年的1.3億美元、2016年的1.46億美元，大幅提高至1.6億美元，募資中位數也由2016年的0.6億美元提高至0.8億美元，意味當前VC手中的投資資金相對往年更為充裕。
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