【亞洲政經瞭望】金融危機後的中國金融改革
莊朝榮 (2009/08/05) 《台經月刊第32卷第8期》
金融危機與中國金融改革
自改革開放以來，中國金融改革也經過了30年。雖然從計畫經濟轉型到社會主義式的市場經濟，中國金融改革的幅度很大，但改革的腳步仍保持審慎與漸進的方式。由於中國市場化和國際化的程度不高，引進的金融衍生性產品有限，故有助於規避國際金融風險，這也是中國近年金融改革能在這次危機中保持相對穩定的關鍵因素。雖然金融危機重創中國的出口，但市場化和國際化依然是中國金融改革不變的方向。
儘管美國的金融法治體系如此發達，卻未能阻止金融危機的爆發和蔓延。西方金融危機的主要原因是由於創新過度，市場自由被過度運用，但不能因此而否定市場的基本功能。雖然中國金融體系還沒有完全融入到全球金融體系之中，得以躲過了這次危機，但並不意味著中國就能限制開放的腳步。雖然中國金融體系受到這次金融危機的影響不太大，但不能改變中國金融還依然處於初步發展階段的事實。中國金融面臨的現狀是創新嚴重不足，以及監管過度。中國的金融問題是市場發展得還不夠，如何加速發展依然是中國的首要課題。
中國金融改革30年回顧
中國為發展農業，大力推動農村金融事業，逐步實現農業現代化，遂於1979年恢復農業銀行，這是中國金融改革的開始。中國農業銀行恢復運作以後，其他專業銀行也相繼設立。隨著專業銀行和其他金融機構的建立，打破了人民銀行在中國金融體系中單一銀行的狀態，為以後的金融改革和發展奠定了良好的基礎。
根據中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(2008)的見解，中國的金融改革，在國有銀行實施股份制改造以前大致可分為三個階段。第一階段改革大概是1978~1984年，成立工商銀行，把人民銀行經營的工商、儲蓄、信貸的商業銀行業務劃分給工商銀行，使得中國人民銀行成為真正以金融管理和金融調控為職能的機構。
第二階段為1985~1996年，這十多年間推進金融機構市場化經營，同時搭建起一個功能齊全比較完備的金融體系。這時期已設立有四大銀行，進行專業分工。特別是在1989年恢復設立交通銀行，其定位為全能性的、什麼業務都可以做，而形成各大銀行相互競爭的局面。另外，在1988年成立深圳發展銀行，這是第一家區域制股份制商業銀行，後來到了1990年代，包括招商銀行、中信實業銀行、光大銀行、華夏銀行等一系列商業銀行都陸陸續續的成立。郭田勇又指出，在1990年和1991年先後成立了上海和深圳兩家證券交易所，這也是這個階段很重要的改革措施，使金融體系由銀行主導的間接融資，和市場主導的直接融資的兩種融資方式共同發展。第二階段隨著金融機構體系的不斷豐富和金融市場的建立，還包括1992年成立的中國證監會，在1994年進行了外匯管理體制改革，到1996年人民幣匯率實現了在經常性項目下的可自由兌換。在第二階段市場金融的轉變，的確是推動了中國整個金融業規模的迅速擴大，服務能力快速的提升。
改革的第三階段從1997年開始，這階段適逢亞洲金融危機，中國銀行體系的問題也非常多，不良貸款非常高，資本金嚴重不足。在1990年代初期，國有企業改革正值高峰期，國有商業銀行又大部分放貸給國有企業，因此形成巨額的呆帳。從1999年開始，為了解決銀行大量呆壞帳問題，中國相繼成立了信達、東方、長城和華融四大資產管理公司。在1998年後財政部曾經發行過2,700億特別國債，給四家銀行補充資本金。但國有銀行改革並沒有從產權方面著手，到了2000年以後銀行不良貸款又大幅度反彈。這個階段金融監管體系逐漸建立，1998年成立保監會，2003年成立銀監會，形成銀行、證券、保險三個監管機構各自為政。
國有銀行改革、資本市場、利率市場化、外匯機制、民營資本、監管體系、直接融資、股份制改造、農村金融、金融創新
分享：
