【專題探索】能源價格：頁岩油氣對國際油氣市場與價格之衝擊及影響
陳舜華 (2014/07/08) 《台經月刊第37卷第7期》
頁岩油氣引發了能源產業的革命，其對市場的主要影響來自價格。能源市場主要的產品有煤炭、石油和天然氣，頁岩油氣的開發引發大眾對現有能源產品價格的關注。因此本文先說明對油氣價格的影響因素、美國頁岩氣開發現況對全球天然氣價格的影響，包括美國之生產和消費現況、天然氣價格起伏，並藉由文獻模型結合現實探討頁岩油氣對國際油氣市場與價格之衝擊與台灣的影響。
油氣價格影響因素
全球天然氣的訂價分為北美、歐洲與亞太三個市場。北美、歐洲以管線天然氣為主，區域性天然氣交易指標在北美為Henry Hub，故北美氣價跟隨HH指數變動。歐洲為英國NBP、荷蘭TTF與德國GBP，其中英國NBP為氣對氣價格，另外歐洲仍有與油價連動的合約。亞太地區則以液化天然氣為主，亞洲進口液化天然氣與布蘭特(Brent)原油指數連動，代表指數為JCC。
根據美國能源資訊署(EIA)整理出影響國際油價的要素來自四類：供給、需求、庫存與金融市場。供給包括能源價格、OPEC產能、可用預備產能、非OPEC產能、地緣政治、天氣、革新技術、探勘及生產所需費用和投資。需求包括能源價格、經濟成長、企業生產、貨物運輸、人員運輸、天氣、能源設備之技術更新。
頁岩油氣對美國和全球天然氣價格的影響
（一）美國頁岩氣生產消費現況
1.生產
世界上很多國家具頁岩油氣蘊藏，但只有美國和加拿大商轉。根據國際能源總署(International Energy Agency, IEA)指出，全球非傳統天然氣包括煤層氣、緻密氣及頁岩氣的平均蘊藏量約為343兆立方公尺，頁岩氣占62%，80%可開採量集中在美國、中國與阿根廷等。
根據IEA的資料整理，自2008年起美國大量開採生產頁岩氣，產量成長率為2007年的71%，2010年的成長率為2009年的72%，2011年的產量約為2009年產量的兩倍，占美國天然氣產量的34%，2012年的生產量已達10.371兆立方英呎（表1）。觀察頁岩氣占天然氣的比例未來仍會持續成長，EIA預期2040年會成長到50%，隨著美國頁岩氣的開發而帶動液化天然氣的出口計畫案，帶動1,200億美元資金進入市場，目前已提出申請之出口設備項目案共31個，DOE核准出口液化天然氣的公司，每日總出口量為748億立方英呎。據Lux分析公司研究指出，在2020年以前新增的生產和出口將構成約30%的美國總天然氣生產。
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