【專題探索】細探微觀：認識股權型群眾募資獨角獸
楊孟芯 (2016/02/20) 《台經月刊第39卷第2期》
隨著科技創業潮的興起，創投業界出現了新名詞，凡經由私人投資者、公開市場或者企業併購估值後，金額超過十億美元之新創公司稱之為「獨角獸」。此一名詞最初是兩年前由創投業者Aileen Lee所提出，她發現許多知名新創企業，例如：Facebook、LinkedIn的估值皆達到十億美元以上，由於此類型企業實屬少見，如同傳說中罕見的美麗生物獨角獸一般，故以此命名。自此之後，獨角獸泛指在商業界擁有吸引投資人魅力的新創公司，通常會早先一步為大環境引領風潮、創造龐大市場商機，進而撼動現存的產業生態，其中，規模達到1,000億美元的新創公司更被稱為超級獨角獸。
回顧過往超級獨角獸帶來的重大變革，八○年代時的思科與AOL開啟了電信時代；Google和Amazon在九○年代帶動網路世代的發展；2000年起Facebook的興起更讓社群網站澈底風靡全球。換言之，獨角獸的出現和當代科技浪潮相輔相成，根據TechCrunch分析，過去十年內，平均每年約有八家獨角獸誕生，估值超過100億美元的「十角獸」(decacorns)有九家，受惠於2007年iPhone量產上市，以及2009年Android系統的出現，2007年和2009年誕生的獨角獸數目最多，分別占27%和18%。就產業面而言，行動網路產業為最大宗。除此之外，大數據、雲端服務、企業解決方案、社群網站亦為獨角獸嶄露頭角的主要場域。
獨角獸的共同特徵
據TechCrunch統計數據所示，雖然獨角獸罕見，但仍有跡可循且其特色甚為相似：
（一）創辦人年紀通常落在30~40歲之間
創辦人平均年齡經統計為34歲，以20多歲的創辦人而言，只有極少數能將公司推向獨角獸的階段。通常創辦人曾有創立或經營公司之經驗為一大助力，連續創業者或在該產業具有某程度的亮眼表現者，也往往較能創造佳績。
（二）創辦人之人數通常不只一位
85%的獨角獸都擁有2~3位共同創辦人，顯示團隊合作比單打獨鬥的成果更為出色。
（三）創辦人往往具有高學歷或技術
92%的創辦人為技術背景出身，且90%以上的創辦人曾有在科技公司的工作經驗。以學歷而言，超過一半的獨角獸創辦人畢業於美國前十名的一流大學，中途輟學者比例則為19%。
（四）步入獨角獸的時間通常為7~10年
大多數的新創公司要發展至成熟期後才有可能成為獨角獸，然而也有一些獨角獸是例外，他們通常創立時間不長，但在使用者數量、營收等方面能持續呈現爆炸性的成長。
（五）移民人口對獨角獸有重要貢獻
TechCrunch分析指出，至少有一半獨角獸的共同創辦人為移民人口，且通常來自於加拿大、印度、伊朗、愛爾蘭或以色列等國家。
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