【景氣特別報導】2022~2023年全球經濟景氣回顧與展望
邱達生 (2023/01/05) 《台經月刊第46卷第1期》
觀察疫情爆發初期啟動量化寬鬆措施，規模超過因應全球金融危機期間的QE，但過度的貨幣供給推升通貨膨脹。展望2023年，雖然各國陸續開放國境，但歐美主要國家升息效果持續，致使國內外需求動能均受到抑制，對市場的打擊也更為顯著；中國境內地方債與企業債的難解困境、能耗雙控、共同富裕、堅持清零等，讓經濟存在下行的風險；日本有全世界最嚴重的公共債務問題，沉重的債務負擔顯著牽制了財政政策的揮灑空間。
回顧2022年全球經濟表現，雖然COVID-19繼續出現新的變種，但是因為多數國家改採與病毒共存的解封政策，經濟活動已然趨於正常。然而主要央行包括美國聯準會(Fed)、歐洲央行(ECB)與日本央行(BOJ)於疫情爆發初期啟動量化寬鬆(QE)措施，規模超過因應全球金融危機期間的QE；過度的貨幣供給推升通貨膨脹。加上各國在疫情期間的管制措施差異頗大，導致市場供需資訊不對稱，衍生出物流阻塞的結構性問題。此外俄羅斯於2022年2月24日對烏克蘭發動戰爭，前者是國際原物料生產大國，後者號稱「歐洲糧倉」，戰爭影響生產與運輸，致使國際原物料與大宗物資價格劇烈震盪，無疑讓未見解決的通膨雪上加霜。最後則是主要央行為了抑制通膨的貨幣緊縮措施；升息的幅度與頻率皆是前所未見，終究造成終端需求萎縮，全球經濟景氣自2022年第二季起至第四季止，出現逐季降溫情況。
展望2023年全球經濟景氣與2022年相比，國際貨幣基金組織(IMF)、IHS Markit、經濟合作暨發展組織(OECD)與英國經濟學人資訊中心(EIU)皆認為全球經濟成長動能恐將進一步減緩。基本上這些機構估計全球在2022年的經濟成長率約在2.8~3.2%區間，而對2023年的經濟成長率的預測值，約處於1.4~2.7%區間；亦即2023年的景氣將進一步走緩（表1）。
表1 國際主要預測機構對全球經濟成長率預測
單位：%
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預測機構
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IMF
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IHS Markit
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OECD
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EIU
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發布時間
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2022年10月
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2022年10月
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2022年9月
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2022年10月
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預測年度
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2022年(e)
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2023年(f)
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2022年(e)
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2023年(f)
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2022年(e)
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2023年(f)
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2022年(e)
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2023年(f)
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經濟成長
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3.2
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2.7
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2.8
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1.4
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3.0
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2.2
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2.8
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1.6
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注：e為估計值；f為預測值。
資料來源：IMF、IHS Markit、OECD、EIU Country Data、本研究整理，2022年11月。
全球經濟、通膨壓力、供應鏈危機、地緣政治風險、能源價格、貨幣政策、國際貿易、主要經濟體、經濟復甦、全球需求
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