洞察觀點

 

募資是新創成長唯一的路?募資風險大揭露

永續學院編輯室  (2024/06/05)    《永續學院編輯室》


一般來說,新創公司的生命週期,可以用「募資」來分成幾個階段,從最初的想法種子輪(Seed round)開始,經過天使輪(Angel round)、A輪、B輪、C輪等,最終進入Pre-IPO階段,由投資銀行協助公司上市(IPO)。成功上市後,投資人才能在股票閉鎖期過後,賣出持股,順利的獲利出場。

種子輪(Seed round)
種子輪是創業的第一步。創業者有了創業想法後,經常是由自己、家人、朋友或無懼風險的投資者,簡單說就是支持你創業的人,來提供一筆啟動資金。
此時的風險極大,依賴的是創業者的個人素質及人脈。

天使輪(Angel round)
當新創產品有了原型,初步商業模式形成,並累積一些核心客戶後,就可以進入「天使輪」的階段。
此時投資人大多是天使投資人、孵化器或加速器,資金規模通常不大,盡職調查(DD)也較為寬鬆。
天使投資人通常是以資金換取股權,不太會干預公司營運,也不太會關注投資報酬。部分天使投資人甚至是扮演企業顧問的角色,為新創公司尋找人脈或機會。
由於天使投資人投入的資金不大,所以往往採用「分散」投資的策略,只要買中一、兩匹「獨角獸」,那就是滿盆滿缽、收穫滿滿。
好萊屋知名男星艾希頓庫奇(Ashton Kutcher),就曾在Uber、Airbnb、Skype、Spotify的早期投出天使資金,短短7年時間,扣除本金,計算其持有股權及其分潤獲利,超過新台幣78億元。

一般會將「種子輪」及「天使輪」視為早期投資階段;這一段風險最高,但未來獲利也最可觀。

新創募資種子輪天使輪A輪B輪C輪Pre-IPOIPO

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